Dlhý boj o bitcoinové ETF
Bitka o bitcoinové ETF prebieha už dlho. Najprv si však v záujme prehľadnosti objasnime, že v USA už existuje mnoho ETF založených na bitcoinových futures. K nim sa teraz pridali podobné ETF založené na futures na ETH. Na druhej strane, mimo USA existujú ETF založené na spotovom trhu BTC. Investovať do nich môžete napríklad v Kanade, Brazílii alebo Európskej únii. Prečo teda s takým záujmom sledujeme dianie v USA?
Začnime tým, že spomínané ETF mimo USA z rôznych dôvodov neprilákali veľa kapitálu. Na druhej strane ETF s futures neinvestujú striktne do kryptomien, ale len do derivátov. Vznik spotových ETF znamená, že napríklad spoločnosť BlackRock, ktorá bude pravdepodobne stáť za jedným takýmto fondom, bude bitcoiny priamo nakupovať.
Nedostatok spotových ETF v súčasnosti naďalej vedie k zvláštnemu javu. Inštitúcie a investori s tučnejšími portfóliami už dlho chcú vstúpiť na trh kryptomien. Obavy majú z viacerých dôvodov. Tie môžu súvisieť s technickými otázkami, napríklad s bezpečným skladovaním BTC. Dnes preto musia jednotlivci a takéto subjekty investovať do bitcoinu výrazne nepriamym spôsobom – a to nákupom akcií spoločností Coinbase, MicroStrategy alebo spoločností, ktoré pôsobia na trhu ťažby. ETF na spotový trh s bitcoinom v USA toto všetko zmení.
Ako ETF ovplyvní ocenenie BTC?
Teraz budeme analyzovať, ako bitcoinový fond ovplyvní cenu BTC.
V prvom rade ETF uzamkne veľké množstvo bitcoinov, ktoré bude mať v držbe emitent fondu. Aký to bude mať vplyv na cenu? To je zrejmé. Znamená to zníženie ponuky BTC na burzách a v obchodovaní všeobecne.
Podielové listy ETF budú môcť byť držané aj v súvahách podnikov. To by mohlo ešte viac zvýšiť dopyt po takýchto aktívach, čím by sa na trh s kryptomenami napumpovali desiatky miliárd dolárov. Okrem kapitálu veľkých firiem budú pravdepodobne týmto blockchainom disponovať aj laici, ktorí sa dnes, ako sme už spomínali, nechcú zaoberať vlastnou starostlivosťou o bitcoin a zriaďovaním súkromných peňaženiek. Budú si môcť takpovediac kúpiť svoje bitcoiny vo forme ETF jednotiek vo svojom maklérskom dome.
Odborníci už teraz upozorňujú aj na to, že vznik ETF je ďalšou propagáciou kryptomien. Ak SEC schváli niekoľko fondov naraz, budeme svedkami skutočnej reklamnej vojny o klientov napríklad medzi BlackRock, Fidelity alebo inými gigantmi. Tam, kde bojujú Goliáši z Wall Street, profituje bitcoin!
Čaká nás býčí trh?
To všetko nás vedie k záveru, že potenciálne schválenie ETF BTC spustí značný býčí trh s BTC a trhom kryptomien ako celkom. Keď kanadský BTCC.B odštartoval, v prvých dňoch prilákal kapitál vo výške viac ako 1 miliardy USD. V prípade USA by toto číslo mohlo byť niekoľkonásobne vyššie. Takto vytvorenú snehovú guľu určite ešte podporí halving a veľmi pravdepodobné zníženie úrokových sadzieb zo strany Fedu. To všetko by sa totiž mohlo udiať v podobnom čase – na jar budúceho roka.
Samozrejme, to, čo píšeme, nie je investičné poradenstvo. Budúcnosť nepoznáme. Stojí však za úvahu, že od začiatku zlatého veku bitcoinu nás možno delí len niekoľko mesiacov.